Startup-investeringen in Nederland ondanks corona niet gedaald

Het aantal investeringen in Nederlandse startups is in de eerste helft van 2020 niet gedaald ten opzichte van een jaar eerder. Investeerders hebben totaal 460 miljoen euro geïnvesteerd. Dit is ondanks corona zelfs meer dan in recordjaar 2019, blijkt uit onderzoek van startup-analisten van Golden Egg Check.

In de eerste zes maanden van dit jaar zijn er totaal 134 investeringen in Nederlandse startups bekend gemaakt. Dit is aantal is vergelijkbaar aan 2019, toen er 131 deals waren. Het totale bedrag is wel flink gestegen; van €392 miljoen naar ruim €460 miljoen. De impact van Covid-19 en de intelligente lockdown lijken hierdoor geen grote gevolgen te hebben voor de Nederlandse startup-sector.

Minder investeringen tijdens lockdown

Toch heeft Covid-19 wel degelijk effect gehad op de investeringen. Uit de analyse van Golden Egg Check blijkt dat er in maart en april, tijdens de lockdown, ongeveer 60% minder kapitaal is geïnvesteerd. Gilles Meijer, oprichter van Golden Egg Check, ziet dat dat dipje inmiddels weer is rechtgetrokken: “De eerste reflex van veel investeerders was om even een pas op de plaats te maken en prioriteit te geven aan hun portfoliobedrijven. In mei zag je alweer dat het aantal bekendgemaakte deals weer op peil lag. Sterker nog, in mei 2020 is bijna twee keer zoveel kapitaal geïnvesteerd dan in mei 2019, hoewel de timing van het persbericht natuurlijk ook hierin meespeelt.”

VC Covid-19

Vorig jaar hebben Nederlandse startups maar liefst €1,4 miljard aan venture capital investeringen opgehaald bij investeerders. Meijer: “2020 had alles in zich om een nieuw recordjaar te worden; meer fondsen, meer beschikbaar kapitaal en een volwassener startup-ecosysteem. We hadden verwacht dat het aantal investeringen door corona iets lager zou liggen dan vorig jaar, omdat het nu bijvoorbeeld lastiger voor startups en investeerders is om elkaar te ontmoeten, maar dat blijkt dus niet zo te zijn.”

Golden Egg Check-analist Thomas Mensink verklaart: “De afgelopen jaren zijn er veel nieuwe en grote venture capital fondsen in Nederland bijgekomen. Zij hebben het geld klaar staan om te investeren en zien nu blijkbaar ook juist kansen om tegen betere voorwaarden in te stappen. Ik krijg ook wel signalen dat fondsen wat meer kapitaal achterhouden voor hun portfoliobedrijven. Zij zijn selectiever in de startups waar ze nieuwe verplichtingen mee aan gaan, of kiezen ervoor om meer te investeren in de winnaars in hun portfolio.”

Volwassen startup-ecosysteem

Het gemiddelde investeringsbedrag is in 2020 ook gestegen, met ongeveer 15% naar €3,4 miljoen. Mensink: “Dat zegt niet zo veel. De belangrijkste verklaring voor de toename in geïnvesteerd kapitaal is niet dat de rondes groter zijn geworden, maar dat er meer grotere rondes zijn.”

Het aantal Series A rondes, doorgaans de eerste financiering van een venture capital fonds, is gedaald maar het aantal grotere vervolgrondes (Series B en C) is juist toegenomen. Gilles Meijer: “Dat betekent dat meer startups volwassen worden en dat is een goed teken voor het Nederlandse startup-ecosysteem als geheel.”

Dat neemt niet weg dat startups in een aantal sectoren, zoals in toerisme en events, het nu door corona erg zwaar hebben. Naast het groeikapitaal van venture capital investeerders is ook de overheid startups met overbruggingskredieten en andere maatregelen over de brug gekomen. De €300 miljoen die het kabinet beschikbaar heeft gesteld is overigens niet meegeteld in de €460 miljoen.

 

Lees en volgt ook ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/startup-investeringen-in-nederland-ondanks-corona-niet-gedaald-99abc048944d

PODCAST: Harm de Vries (Innovation Industries): ‘We bouwen vliegtuigen terwijl we al in de lucht zitten’

Harm de Vries is een van de oprichters van Innovation Industries, dat nu drie jaar bestaat. Het fonds richt zich volledig op Nederlandse hightech startups en scale-ups die vaak baanbrekende technologie combineren met een grote potentie.

Maar toekomst voorspellen blijft lastig. “Het is alsof je een vliegtuig bouwt terwijl je al in de lucht zit. Óf je stort neer, óf je bereikt grote hoogtes.”

Harm’s roots liggen in de advocatuur. In die sector leerde hij veel over de juridische kant van bedrijven opzetten. Na zijn jaren als advocaat zette Harm samen met een partner achtereenvolgens drie relatief kleine early-stage venture capital fondsen op die hun pijlen richtten op tech-bedrijven die voortkomen uit universiteiten: het Erasmus MC Biomedical Fund, het Life Sciences Fund Amsterdam en het Twente Technology Fund. Harm: “Het begon in 2007 met part-time fondsmanagment, maar na een paar jaar runden we drie fondsen parallel met elk zes à zeven deals. En dan tóch bij alles heel actief betrokken willen blijven; het was een tijd van hard werken!”

Direct van Harm horen wat de beste strategie is om in hightech startups te investeren? Beluister de At The Money podcast-aflevering met Harm de Vries en Thomas Mensink (48 min). Dat kan o.a. via SoundCloud, Spotify en Apple Podcasts.

De podcast-aflevering is grofweg als volgt opgebouwd:

  • Kennismaken met Harm [1:10]
  • De opbouw naar Innovation Industries en de lessen uit vorige fondsen [4.10]
  • Investeringsstrategie met betrekking tot hightech bedrijven [11.30]
  • Kansen voor hightech investeringen in Europa [15.50]
  • Investment thesis Innovation Industries [17.50]
  • Hoe maak je een exit als je er niet vanaf komt? [24.10]
  • Hoe komt Innovation Industries aan dealflow? [26.40]
  • Ondernemerschap in technisch gedreven teams [30.00]
  • Fundraisen voor investeerders [38.40]
  • Kansen voor Nederland op het gebied van valorisatie bij universiteiten [44.40]
  • Advies aan founders met betrekking tot fundraisen [46:10]

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/harm-de-vries-innovation-industries-we-bouwen-vliegtuigen-terwijl-we-al-in-de-lucht-zitten-e38d1f38171b

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/achtergrond/harm-de-vries-innovation-industries

PODCAST: Constance Scholten (Slingshot Ventures): ‘Ik ben gaan ondernemen om investeerder te worden’

Ze zeggen wel eens dat je 10.000 vlieguren moet maken om ergens goed in te worden. Constance Scholten maakte die uren dubbel en dwars als oprichter van twee eigen bedrijven.

Nu investeert ze in andere ondernemers als director bij Slingshot Ventures, bekend van deelnemingen in fietsenbedrijf VanMoof en scheermerk Boldking. “Prachtig om te werken met mensen die de wereld willen veroveren!”

“Dat ik ging ondernemen was geen vooropgezet plan,” bekent Constance. “Je hebt van die mensen die alleen maar ondernemer kunnen zijn. Zo iemand ben ik niet. Ik richtte mijn eerste bedrijf op toen ik 19 was, had er veel plezier in, ontwikkelde me als ondernemer en boekte succes. Maar altijd was het doel om te gaan investeren. Te werken aan bedrijven die bijdragen in deze wereld.”

Meer weten over de investeringsstrategie van Slingshot? Of hoe Constance de bedrijven waarin Slingshot investeert helpt zonder in de weg te lopen? Beluister de At The Money podcast-aflevering met Constance Scholten en Thomas Mensink (38 min). Dat kan o.a. via SoundCloud, Spotify en Apple Podcasts.

De podcast-aflevering is grofweg als volgt opgebouwd:

  • Kennismaken met Constance [1:10]
  • Lessen als ondernemer die relevant zijn als investeerder [5:30]
  • Investeren in hype of trend? [8:40]
  • De investeringsstrategie van Slingshot [13:50]
  • Invechten in de Nederlandse VC markt [18:10]
  • Over investeren in imperfecte startups [21:30]
  • Observaties van het Nederlandse startup-ecosysteem [29:00]
  • Ambities van Constance [32:00]
  • Advies aan founders met betrekking tot fundraisen & schalen [35:30]

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/constance-scholten-slingshot-ventures-ik-ben-gaan-ondernemen-om-investeerder-te-worden-6fe3466b582

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/interviews/interview-constance-scholten

Hoe haal je een investering op bij angels? Lessen uit Dragons’ Den

“Ik vind het eigenlijk gewoon schandalig dat je dit durft te vragen aan ons!” Aflevering 1 van Dragons’ Den en de toon is gezet. En terwijl miljoenen Nederlanders keken naar de show waar ondernemers proberen investeerders te overtuigen om in hun droom te investeren, dachten wij; laten we eens analyseren hoe de Dragons te werk gaan. Hieronder de belangrijkste bevindingen, fun facts en lessen uit dit seizoen van Dragons’ Den.

Dragons’ Den is terug van weggeweest. Met een compleet nieuwe groep angel investors — Dragons dus — die samen goed zijn voor zo’n één miljard euro. Zij kunnen “dromen van startende ondernemers laten uitkomen” door te investeren in hun ideeën. Vermakelijk, dat zeker, maar kunnen ondernemers er ook iets van leren? En hoe representatief voor de echte venture capital wereld is het eigenlijk?

Dit seizoen waren Pieter Schoen, Nikkie Plessen, Shawn Harris, Won Yip en Michel Perridon de Dragons. Zij hebben hun centen allemaal op een andere manier verdiend; van mode tot elektronica en van energie tot avocado’s.

Wij hebben alle ca. 500 reacties van de Dragons geanalyseerd. Niet zozeer om het programma te beoordelen, maar juist om in kaart te brengen wat de belangrijkste vragen zijn die je als ondernemer kunt verwachten en welke criteria het meest zijn gebruikt om een afwijzing te onderbouwen.

Lees onze analyse verder op ons blog. De infographic is hier ook te downloaden (bijv. om extra in te kunnen zoomen):  Golden Egg Check – Infographic Dragons Den

StartupRoulette: een soort online Dragons’ Den

Zoek je zelf financiering voor je startup en heb je lessen getrokken uit deze analyse? Of ben je serieus op zoek naar startups om in te investeren en wil je ook als Dragon kritische vragen stellen?

Doe dan mee met onze StartupRoulette Angel Edition op 17 juli (en daarna elke maand). We organiseren samen met o.a. Arches Capital een online blind- en speeddate event voor startups en angel investors. Aanmelden kan via StartupRoulette.vc.

PODCAST: Sjoerd Mol (Benvalor) – ‘Dat investeerders nare mensen zijn die je graag een oor aannaaien, valt erg mee’

Voor investeerders is een term sheet misschien gesneden koek. Maar veel ondernemers die een investering ophalen, worden voor het eerst geconfronteerd met allerlei juridische begrippen. Maar zomaar tekenen bij het kruisje zonder helemaal te begrijpen wat er in de term sheet staat? “Milestones worden bijna nooit behaald. Dat kan linke soep zijn voor startups.”

Sjoerd Mol werkt als advocaat voor het Utrechtse kantoor Benvalor, waar hij gespecialiseerd is in venture capital. Hij zit dus midden in de startup-scene en weet als geen ander hoe venture capital-investeringen in Nederland gestructureerd worden. Hij heeft er zelfs een boek over geschreven – Venture Capital Deal Terms – en heeft via Capital Waters juridische documenten open-source beschikbaar gesteld aan startups en investeerders.

Welke terms zijn eigenlijk gangbaar? Hoe kan je als ondernemer het schip in gaan? En waar moet je als investeerder rekening mee houden in tijden van corona? Beluister de At The Money podcast-aflevering met Sjoerd Mol en Thomas Mensink (68 min). Dat kan o.a. via SoundCloud, Spotify en Apple Podcasts.

De podcast-aflevering is grofweg als volgt opgebouwd:

  • Kennismaken met Sjoerd [1:10]
  • Down-rounds & anti-dilution [8.00]
  • Milestone investments [16:00]
  • Convertibles: een goed idee? [22.10]
  • Optiepool voor werknemers [29:50]
  • Vesting, good & bad leaver [37:50]
  • Boards & seats [43:40]
  • Liquidation preferences (liqprefs) [51:10]
  • Drag along [59:10]
  • Advies aan founders en investeerders [1:04:00]

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/sjoerd-mol-benvalor-dat-investeerders-nare-mensen-zijn-die-je-graag-een-oor-aannaaien-valt-a5eca8a4bb19

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/interviews/sjoerd-mol-benvalor

PODCAST: Anieke Lamers (Social Impact Ventures): ‘Commercieel rendement en impact kunnen écht hand in hand gaan’

Anieke Lamers is Investment Manager bij Social Impact Ventures, een van de eerste impact-gedreven venture capital fondsen in Europa. Anieke investeert met haar collega’s alleen in bedrijven die financieel rendement combineren met positieve impact op de wereld. Ze weet dus als geen ander hoe beide perspectieven elkaar kunnen versterken. “Soms brengen commerciële tijgers juist de grootste positieve verandering teweeg.”

We spreken Anieke terwijl de wereld in de ban is van corona en deze pandemie de economie bepaalt. “Het is zonder meer een spannende tijd voor onze portfoliobedrijven en impact startups in het algemeen,” vertelt ze. “Voor sommige startups – bijvoorbeeld in de e-health of healthy living sector – is het een kansrijke periode. Andere gaan het lastiger krijgen. Zoals startups die zich bezighouden met circulariteit of de sharing economy. Die zijn ‘stuck in the middle’ en zullen moeten kijken hoe ze hun runway kunnen verlengen. De zogenaamde passie-economie krijgt een enorme boost. Impact is booming. Mensen staan steeds meer stil bij wat echt belangrijk is in het leven. En ze willen meer dan ooit hun steentje bijdragen. Misschien kun je wel stellen dat sturen op en investeren in impact nu belangrijker is dan ooit. Het wordt wellicht zelfs mainstream.”

Beluister de podcast-aflevering met Anieke Lamers en Thomas Mensink (42 min). Dat kan o.a. via SoundCloud, Spotify en Apple Podcasts.

De podcast-aflevering is grofweg als volgt opgebouwd:

  • Impact ondernemen in tijden van corona en crisis [1:10]
  • Achtergronden en drijfveren van Anieke [8:30]
  • Over Theory of Change & impact targets [14.00]
  • De investment thesis van Social Impact Ventures [16.30]
  • Welke criteria gebruikt Anieke om startups te beoordelen? [21.40]
  • Hoe ondersteunt Social Impact Ventures hun portfoliobedrijven? [27.00]
  • Hoe blijft impact na een exit geborgen? [29.20]
  • De toekomst van venture capital en impact investing in Europa [31.40]
  • Lessons learned en advies aan founders [40.00]

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/anieke-lamers-social-impact-ventures-commercieel-rendement-en-impact-kunnen-%C3%A9cht-hand-in-hand-ba7cccbf26bb

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/achtergrond/anieke-lamers-social-impact-venturescommercieel-rendement-impact-kunnen-cht-hand-hand-gaan

PODCAST – Anke Huiskes (Aletta Angels): ‘Silicon Valley is een snoepjeswinkel’

Van Twente naar Silicon Valley: het is de route die Anke Huiskes (36) heeft genomen. In de VS was ze tot twee keer toe de eerste commerciële medewerker bij achtereenvolgens smartwatch-maker Pebble en women’s healthtech-startup Willow. Inmiddels is ze Entrepreneur in Residence bij Intellectual Ventures. En staat ze aan het roer van haar eigen female focused angel-investeerdersnetwerk Aletta Angels. “Netwerk is key hier in de VS. Dat heb ik ondervonden als geen ander”

Anke liet een carrière bij Procter & Gamble achter zich toen ze zeven jaar geleden met haar man (startup-ondernemer Remco van den Elzen van Leap) en twee koffers verhuisde naar San Francisco. Thuis zitten als ‘de vrouw van’ was voor haar geen optie en dus stortte ze zich in het lokale banenaanbod. “Ik dacht: ik heb een goed stel hersens, heb bij een gerenommeerd Amerikaans bedrijf gewerkt, ze zitten op mij te wachten. Tachtig sollicitaties zonder reactie verder ontdekte ik dat het hier íets anders werkt….”

Beluister de At The Money podcast-aflevering met Anke Huiskes en Thomas Mensink (48 min). Dat kan via SoundCloud, Spotify en Apple Podcasts, maar ook via andere podcast-apps.

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/anke-huiskes-aletta-angels-silicon-valley-is-een-snoepjeswinkel-e264ec144088

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/interviews/anke-huiskes-aletta-angels-silicon-valley-snoepwinkel

PODCAST: Pieter Welten (Prime Ventures): ‘De Amerikaanse ‘spray & pray’ strategie is niks voor ons’

Hij verliet Londen in 2013 voor een nieuwe carrièrestap op eigen bodem. Inmiddels is Pieter Welten partner bij Prime Ventures, een van de grootste én oudste venture capital firms van Nederland. “Omzetniveau? Niet het belangrijkst. Wij willen proof points zien.”

De reputatie van Prime Ventures is wat Pieter uiteindelijk over de streep trok om er te gaan werken. Prime is in 1999 opgericht en overleefde — in tegenstelling tot veel andere VCs — de dot-com-crisis. Het bedrijf slaagde er steeds in nieuwe fondsen op te halen. “Intussen hebben we een mooi track record opgebouwd en al verschillende economische cycli doorstaan.”

Beluister dan de At The Money podcast-aflevering met Pieter Welten en Thomas Mensink (38 min). Dat kan via SoundCloudSpotify en Apple Podcasts, maar ook via andere podcasts-apps.

Lees verder op ons blog: https://medium.com/golden-egg-check/pieter-welten-prime-ventures-de-amerikaanse-spray-pray-strategie-is-niks-voor-ons-b5601e0d44bb

Een begeleidend artikel staat ook op Emerce: https://www.emerce.nl/interviews/pieter-welten-prime-ventures

This is what gender diversity in the Dutch startup ecosystem looks like

Last year, some Dutch VCs launched a ‘diversity statement’, called #FundRight. The aim of this movement is to bridge the gender funding gap and achieving a divers startup ecosystem.

And it was badly needed; 13% of funding rounds in 2018 went to mixed- and female-founded startups, yet they received only 3.5% of the funding, according to TechLeap’s Gender Diversity Report.

No measurable progress in bridging the gender funding gap

Since we collected data about venture capital investments in Dutch startups anyway, we thought it would be a relatively minor effort to see if we could already see some improvements. How are the VCs doing in terms of reaching their own gender diversity goals?

Well, it’s still “om te janken”.

Read about it on our blog: https://medium.com/golden-egg-check/this-is-what-gender-diversity-in-the-dutch-startup-ecosystem-looks-like-cc4667aa11fa

And the most active venture capital investors in 2019 were…

In 2019 more than €1.4 billion was invested in Dutch startups and scale-ups by more than 290 different investors. What investors were most active?

We made a ranking of active investors based on the number of investments in Dutch startups and scale-ups they were involved in (first and follow-on rounds).

Please find our overview of most relevant investors on our blog: https://medium.com/golden-egg-check/and-the-most-active-venture-capital-investors-in-2019-were-dae4c583d134

Active investors include:

  • BOM
  • Innovatiefonds Noord-Holland
  • LBDF/ LIOF
  • Antler
  • UNIIQ
  • Value Creation Capital
  • Health Innovations
  • Inkef
  • henQ