Afgelopen jaar maakte Marcel van de Heijden de overstap van Speedinvest naar Fortino Capital. Daar investeert hij nu als partner van het fonds in B2B SaaS bedrijven in Europa, en dan met name in de Benelux. Wat zoekt hij in bedrijven? “Wij kijken direct of er al Amerikaanse klanten en partners zijn. Dat creëert namelijk veel opties voor M&A activiteit naar de toekomst toe.“
Belgisch-Nederlands fonds
Veel Nederlanders kennen Fortino Capital misschien van hun investering in bloemenabonnementen service Bloomon. Toch ligt die consumentenhoek niet meer in de focus van Fortino. Marcel: “Met ons eerste fonds was het nog een beetje zoeken naar onze sweet spot. Inmiddels weten we dat onze kracht ligt bij B2B SaaS en software bedrijven. Dat is dan ook waar we met ons tweede fonds van 105 miljoen euro vol op inzetten.” Inmiddels hebben ze (co-)investeringen aangekondigd in onder andere Simply Delivery, Salonkee, D2X, Reveall en Timeseer.AI.
Het fonds, oorspronkelijk opgezet door oud-Telenet topman en vertrekkend Chairman of the Board van KPN, Duco Sickinghe, heeft kantoren in Antwerpen en Amsterdam. Waarom op steenworp afstand van elkaar en niet in Londen, Stockholm of San Francisco? Marcel licht toe: “Dat is meer vanuit onze historie te verklaren. We zijn in de kern een Belgisch-Nederlands fonds, maar we acteren als een pan-Europees fonds. Voor ons maakt het echt niet uit of het bedrijf in Parijs, Londen of Berlijn gevestigd is.”
Als eerste ronde investeert Fortino doorgaans 1 tot 5 miljoen euro. Investeren in die fase van een bedrijf is best een competitieve markt voor investeerders. Hoe onderscheidt Fortino zich? Marcel: “Ik weet dat meer investeerders het zeggen maar ik denk dat wij founder friendly zijn. Dat zie je terug in onze huidige dealvoorwaarden, maar ook in hoe wij ondernemers helpen om hun bedrijf te laten groeien. We hebben bijvoorbeeld mensen op onze payroll staan die onze portfoliobedrijven kunnen ondersteunen bij sales en recruitment.”
Luister naar Marcel van der Heijden in de At The Money podcast (32 min) met Thomas Mensink (Golden Egg Check). In deze aflevering vertelt Marcel o.a. over het onderscheidend vermogen van Fortino en de drie recente exits naar Amerikaanse kopers. Te beluisteren via elke podcast-app (zoals Spotify en Apple) of hieronder:
Blik op Amerika
Het afgelopen half jaar heeft Fortino maar liefst drie bedrijven verkocht aan Amerikaanse partijen. Is dat toeval of een bewuste strategie? “In de US is een hele actieve M&A markt. Er zijn veel technologiebedrijven en er is veel kapitaal, waardoor er veel exit-mogelijkheden zijn. Tegelijkertijd letten wij er op het moment dat we instappen bij een bedrijf al op dat we M&A opties creëren in de Amerikaanse markt. Bijvoorbeeld door bedrijven te selecteren die al klanten of partnerships in Amerika hebben. Dat is voor ons een belangrijk criterium. Het is daarom denk ik geen toeval dat wij steeds meer exits in de US doen.”
Kortom, Fortino richt zich op bedrijven die weliswaar in de Benelux of in West-Europa gevestigd zijn, maar die al vroeg een global scope hebben. Marcel: “Als je alleen dominant bent in de Nederlandse markt, dan kun je niet verwachten dat er veel mogelijkheden zijn voor een goede exit naar Amerika toe.”
Potentiële kopers
Voor founders heeft Marcel ook advies op dit vlak. “Het is nuttig om al vroeg te beginnen met het bouwen van relaties met eventuele kopers op de langere termijn. Zo’n exit-proces is vaak een proces van maanden of zelfs jaren. Het is slim om periodiek na te denken: wie zijn potentiële kopers? Waar kan ik ze vinden? Is er wellicht nu al een angle om op korte termijn commerciële relatie op te bouwen, bijvoorbeeld als klant? Dit kan helpen om op lange termijn een exit opportunity te creëren. Het is een verstandige manier om al in een vroege fase naar M&A te kijken. Als je alvast een goede relatie opbouwt kan dat ook helpen als het verkoopproces wat stroever loopt. Je vertrouwt elkaar dan al meer.”
Meer horen over hoe Fortino te werk gaat? Luister naar de At The Money podcast (32 min) met Marcel van der Heijden. Dat kan bovenaan dit artikel via SoundCloud, maar ook via andere podcasts-apps zoals Spotify en Apple.
De podcast-aflevering is grofweg als volgt opgebouwd:
- Kennismaken met Marcel [1:10]
- Is er een playbook voor bedrijven die de Amerikaanse markt willen veroveren? [4:50]
- Fortino als Belgisch-Nederland fonds [7.00]
- Hoe wint Fortino deals? [10:40]
- Over de duale investeringsbenadering van Fortino [18:00]
- Wat is er voor nodig om een bedrijf te exiten in US? [26:00]
- Advies aan founders die willen fundraisen [29:00]
In samenwerking met de At The Money-podcast van Golden Egg Check.